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| 您可以按alt+4進行評論。 ，報告摘要:光通信和數據中心業務推動業績穩步增長。隨著國家4G發展戰略和寬帶中國戰略 大力推進,互聯網寬帶接入端“光進銅退”趨勢,以及通信費用不斷降低導致用戶對數據業務需求企業視訊會議。 爆發增長,未來幾年光通信行業將持續保持高景氣度。同時IDC行業將帶來新 光器件市場需求,2015年公司數據中心業務增速達到70%,占整體業務比例在10%左右,預計未來仍將保持較快增長。“一帶一路”國家戰略助力公司布局海外市場。隨著“一帶一路”國家戰略 持續落地,華為、中興、烽火等通信設備商憑借其技術優勢將繼續拓展海外新興國家市場,公司作為其光器件核心供應商,將充分受益于中國通信設備商海外市場拓展帶來 行業機遇,有助于公司在全球光器件市場收入份額 提升。目前,公司在北美數據產品市場取得突破,在東南亞多地拿到近億元訂單,海外市場增長迅速。公司2015年在全球 市場份額占到4.7%,已經躋身世界前五,占營業收入比重達到22.5%,在海外市場未來將有廣闊。 發展前景。布局硅光技術,強化核心競爭力。硅光作為提升芯片處理速度 關鍵技術,是未來光電子領域普遍認同 發展方向。公司較早就開始布局硅光技術,探索硅光集成項目 協同預研模式,打通硅光調制、硅光集成等多個層面 合作關節,奠定硅光平臺基礎,是國內為數不多研究硅光技術零距離 視訊會議 企業之一。公司與包括Intel在內 芯片制造巨頭合作,硅光技術發展迅速,部分硅光產品已正式出貨,將帶來巨大凱擘大寬頻 優惠 市場空間。盈利預測及投資建議:受益于光通信和IDC建設,公司業務穩步發展,看好公司未來發展前景,預計2016-2018年凈利潤為3.24億元、4.37億元、5.46億元,EPS為1.55元、2.08元、2.60元,當前股價對應 動態PE為36、27、22倍,首次覆蓋,給予公司“買入”評級。風險提示:國內光通信行業低于預期;海外市場收入低于預期;硅光技術研究進展不及預期正文已結束 |
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